Banking and Payment Systems for Businesses in Azerbaijan

Operating a business in Azerbaijan requires efficient financial transactions and access to reliable banking services. The country’s banking and payment systems have evolved significantly, offering modern solutions for both local and international businesses. This article provides a comprehensive guide to opening and managing business bank accounts, understanding payment systems, and utilizing digital financial services in Azerbaijan.Discover essential steps for Starting a Business in Azerbaijan through this helpful guide. Learn How to Start a Business in Azerbaijan with legal insights, registration tips, and local regulations.

1. Overview of Azerbaijan’s Banking Sector
   Azerbaijan’s banking sector is regulated by the Central Bank of the Republic of Azerbaijan (CBAR), which oversees financial stability, licensing, and monetary policy. The banking environment includes:

• Local commercial banks
• International bank branches
• Digital banking platforms
• Non-bank financial institutions

Major banks include the International Bank of Azerbaijan (IBA), Kapital Bank, PASHA Bank, and Bank Respublika, all offering a variety of business services.

2. Opening a Business Bank Account

a) Account Types

Businesses can open various types of accounts including:

• Current (checking) account: For daily transactions and payments
• Savings or deposit account: For surplus funds and interest earnings
• Foreign currency accounts: For international trade in USD, EUR, or RUB

b) Required Documentation

To open a business account, companies must typically provide:

• Certificate of registration (from the Ministry of Taxes or ASAN)
• Company charter and incorporation documents
• Taxpayer Identification Number (TIN)
• Company seal and authorized signature forms
• Valid identification documents for directors and authorized signatories

For foreign-owned entities, additional documents such as notarized translations or proof of business address may be required.c) Account Opening Time

Most banks can open accounts within 1–3 working days, provided all documentation is complete and compliant.

3. Digital and Online Banking Services
   Most Azerbaijani banks offer user-friendly digital banking platforms with features such as:

• Real-time account monitoring
• Fund transfers (domestic and international)
• Currency exchange
• Payroll processing
• Bill and tax payments

Mobile apps and online portals are available in Azerbaijani, Russian, and often English, enabling 24/7 access to banking functions.

4. Corporate Payment Instruments

a) Bank Transfers (Wire Transfers)

Used for B2B payments and salary disbursements. Transfers within the same bank are often instant; interbank transfers may take 1–2 days.b) Payment Cards

Businesses can issue corporate debit or credit cards for executives and employees to manage expenses.c) POS Terminals

Retailers and service providers can set up point-of-sale (POS) systems through banks for cashless payments using cards or mobile wallets.d) Direct Debits and Standing Orders

Useful for recurring payments such as rent, subscriptions, and utilities.

5. International Transactions and SWIFT
   Most Azerbaijani banks are connected to the SWIFT network, enabling international wire transfers. To send or receive international payments, businesses must provide:

• Beneficiary bank’s SWIFT code
• IBAN or account number
• Purpose of payment (required by law)

Foreign exchange regulations are relatively liberal, though large transactions may require justification under anti-money laundering rules.

6. Currency Exchange and Foreign Accounts
   Businesses dealing with imports or exports can hold foreign currency accounts (USD, EUR, RUB). Exchange rates are monitored by the Central Bank, and commercial banks offer competitive rates with same-day settlement.

Some companies may also maintain foreign bank accounts, but must report them to local tax authorities if used in regular business operations.

7. Payment Systems in Azerbaijan

a) AZIPS (Azerbaijan Interbank Payment System)

Operated by the Central Bank, this system handles high-value interbank transfers and real-time settlements.b) XÖHKS (Retail Payment System)

Used for low-value payments such as individual-to-business or business-to-consumer transactions.c) MilliKart and AzeriCard

These platforms manage card processing and payment gateways for most banks and merchants in Azerbaijan.d) Instant Payment System (IPS)

Launched by the Central Bank to enable fast digital payments between banks, individuals, and businesses via phone numbers or account IDs.

8. E-Invoicing and Tax Payment Integration
   The Ministry of Taxes has integrated e-invoicing with most banks, allowing businesses to:

• Issue and receive electronic invoices (e-qaimə)
• Link invoices to bank payments
• Automate VAT settlement and reporting

This integration ensures transparency and compliance with fiscal obligations.

9. Merchant Accounts and E-Commerce Payments
   E-commerce businesses can set up merchant accounts through local banks or PSPs (Payment Service Providers). Popular services include:

• Online payment gateways (like PayPort, GoldenPay)
• Integration with e-commerce platforms
• Acceptance of Visa, MasterCard, and local cards
• Optional mobile wallet support

Regulations require that merchant systems comply with data protection and anti-fraud standards.

10. Security and Compliance

a) AML and KYC Policies

Banks are legally required to implement Anti-Money Laundering (AML) and Know Your Customer (KYC) protocols. Businesses must update their account information regularly and declare the source of funds for large transactions.b) Cybersecurity

Banks employ modern encryption, multi-factor authentication (MFA), and fraud monitoring systems. Businesses are encouraged to follow safe online banking practices.

11. Choosing the Right Bank for Your Business
    Factors to consider when selecting a bank include:

• Range of business services (e.g., foreign exchange, credit lines)
• Digital banking capabilities
• Fees and charges
• Reputation and customer service
• Branch and ATM network (if cash handling is required)

DLB.AZ and other consultancy firms can assist in bank selection and account setup, especially for foreign entrepreneurs unfamiliar with the local environment.

12. Business Loans and Credit Facilities
    Banks offer various credit products for businesses including:

• Working capital loans
• Equipment financing
• Trade finance (letters of credit, guarantees)
• Overdrafts and revolving credit

Loan eligibility is based on business history, credit rating, and financial projections. Some government-backed programs offer subsidized lending for SMEs and exporters.Final Thoughts

Azerbaijan's banking and payment infrastructure provides a stable, accessible, and increasingly digital environment for business transactions. Whether managing payroll, receiving client payments, or expanding internationally, businesses benefit from well-integrated banking services. Choosing the right financial partners and ensuring regulatory compliance helps streamline operations and supports business growth.